五礦115億現(xiàn)金購(gòu)澳礦企 稱50%溢價(jià)符合雙方利益

逢低抄底

就在中國(guó)鋁業(yè)計(jì)劃斥資195億美元注資力拓之際，又一礦業(yè)央企中國(guó)五礦集團(tuán)（下簡(jiǎn)稱“五礦”）也將以26億澳元（約合115億元人民幣、17億美元）現(xiàn)金，全資收購(gòu)澳大利亞第三大礦業(yè)公司OZ?Minerals。

2月17日，五礦該項(xiàng)目負(fù)責(zé)人之一、五礦有色副總經(jīng)理焦健對(duì)記者證實(shí)了該消息，“我們對(duì)OZ?Minerals進(jìn)行了充分考察和了解，并于去年12月份正式與其洽談收購(gòu)事宜。”

公開(kāi)資料顯示，五礦此次收購(gòu)對(duì)象OZ?Minerals是澳大利亞大型礦業(yè)集團(tuán)之一，并且是全球第二大鋅礦開(kāi)采商。OZ?Minerals前身是Oxiana?Limited，后由澳大利亞的國(guó)際性礦業(yè)公司Oxiana?Limited和Zinifex?Limited合并而成，公司生產(chǎn)鋅、銅、鉛、黃金和銀，公司在澳大利亞、亞洲和北美都有發(fā)展項(xiàng)目。

金融危機(jī)使OZ?Mineral遭遇前所未有的困難。其不得不于去年12月1日暫停其股票在澳大利亞證券市場(chǎng)的交易，尋求再融資減債。

2月13日，OZ?Minerals宣布將進(jìn)行23億澳元至28億澳元的資產(chǎn)減記。表面看來(lái)，OZ?Minerals資產(chǎn)大幅貶值提供給競(jìng)購(gòu)者一個(gè)低價(jià)買入的好機(jī)會(huì)。

五礦趁機(jī)而入。焦健也對(duì)記者表示：“雖然OZ?Minerals經(jīng)營(yíng)遇到困難，但收購(gòu)符合公司突出主業(yè)的戰(zhàn)略布局，有利于雙方資源共用，也可確保公司銅礦和鋅礦的供應(yīng)。”

50%溢價(jià)

根據(jù)OZ?Minerals的公開(kāi)聲明，中國(guó)五礦此次報(bào)價(jià)為每股82.5澳分，如果以該公司最后一個(gè)交易日每股55澳分的收盤價(jià)格計(jì)算，此報(bào)價(jià)存在50%的溢價(jià)。

與力拓英國(guó)董事憤怒反對(duì)中鋁注資截然不同的是，OZ?Minerals董事會(huì)一致推薦該項(xiàng)收購(gòu)。OZ?Minerals在聲明中稱，該交易已經(jīng)得到公司管理層認(rèn)可，“中國(guó)五礦的現(xiàn)金收購(gòu)是符合公司股東利益的交易，相對(duì)于其他選擇而言也是最佳結(jié)果”。

利益博弈的特點(diǎn)是此消彼長(zhǎng)，五礦為了獲得收購(gòu)權(quán)無(wú)疑必須付出代價(jià)：50%溢價(jià)收購(gòu)、承擔(dān)OZ?Minerals約11億澳元全部債務(wù)。

焦健告訴記者，“每股55澳分只是OZ?Minerals去年11月27日的收盤價(jià)格，距離我們的報(bào)價(jià)相差兩個(gè)月，這兩個(gè)月經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有好轉(zhuǎn)；其次，經(jīng)過(guò)我們對(duì)OZ?Minerals長(zhǎng)期考察，該報(bào)價(jià)符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，我們認(rèn)為這是一個(gè)公允的報(bào)價(jià)，符合雙方利益。”

對(duì)于此次收購(gòu)所需資金來(lái)源，焦健表示將“來(lái)自公司自有資金和銀行貸款融資。”

焦健還表示，如果交易成功，五礦有色將使OZ退市。“但目前收購(gòu)方案還未得到對(duì)方公司董事會(huì)和澳大利亞政府批準(zhǔn)，所以尚不確定能否成功，估計(jì)2、3個(gè)月后將會(huì)有初步結(jié)果。”

目前看來(lái)，澳大利亞政府的批文成為該收購(gòu)一個(gè)最大的“坎”。對(duì)此，焦健表示：“我們將在充分準(zhǔn)備的基礎(chǔ)上，遵守相關(guān)商業(yè)規(guī)定，提出規(guī)范申請(qǐng)。”至于對(duì)批準(zhǔn)結(jié)果是否樂(lè)觀，焦健坦誠(chéng)，“目前還不好說(shuō)。”

王恒巖認(rèn)為，澳大利亞政府總體歡迎中國(guó)企業(yè)的投資行為，但始終會(huì)考慮國(guó)家利益因素。

五礦集團(tuán)總裁周中樞去年在集團(tuán)年度工作會(huì)議中曾提出，隨著國(guó)際礦業(yè)公司市值大幅縮水，在泡沫被擠干之后，新的投資和并購(gòu)機(jī)會(huì)正在出現(xiàn)。

但焦健解釋，“雖然對(duì)方經(jīng)營(yíng)困難給我們提供了機(jī)會(huì)，但這次收購(gòu)主要還是根據(jù)公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略來(lái)決定的。之所以現(xiàn)在收購(gòu)，是因?yàn)殡p方已有長(zhǎng)期接觸，收購(gòu)時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。”?